荣丰控股易主落地，算力资本拿下这个壳

2026-10-14 · anyushop.com

荣丰控股 9.8 亿易主： 29.99% 卡线转让， 5.01% 要约藏着减持通道 10 月 12 日晚间，荣丰控股（ 000668 ）连发多份公告，控股股东盛世达与广州昕图企业发展有限公司签署股份转让协议，同时广州昕图拟发出部分要约收购。公司股票将于 10 月 13 日上午开市起复牌。 这单交易表面是控制权变更，实际是一套“卡 30% 线协议转让 +5.0

荣丰控股 9.8 亿易主： 29.99% 卡线转让， 5.01% 要约藏着减持通道

10 月 12 日晚间，荣丰控股（ 000668 ）连发多份公告，控股股东盛世达与广州昕图企业发展有限公司签署股份转让协议，同时广州昕图拟发出部分要约收购。公司股票将于 10 月 13 日上午开市起复牌。

这单交易表面是控制权变更，实际是一套“卡 30% 线协议转让 +5.01% 部分要约 + 原控股股东预受减持 + 房地产去化对赌 + 保壳承诺”的组合拳。

29.99% ：刚好卡在强制要约线下面

盛世达原本持有荣丰控股 60,069,786 股，占总股本 39.97% 。这次转让 45,072,141 股，占总股本 29.99% ，转让价 18.63 元 / 股，总价 839,693,986.83 元。转让完成后，盛世达还剩 14,997,645 股，占 9.98% ；广州昕图拿到 45,072,141 股，占 29.99% ；其他股东持股不变，仍为 90,220,783 股，占 60.03% 。

29.99% 这个数字不是随便定的。 30% 是上市公司收购管理办法里的强制要约线，卡在 30% 以下，可以避免触发全面要约义务。然后广州昕图再主动发一个 5.01% 的部分要约，把持股补到 35% 。

5.01% 要约：更像盛世达的减持通道

广州昕图拟向除自身外的全体股东发出部分要约，收购 7,529,700 股，占总股本 5.01% ，要约价 18.63 元 / 股，最高资金 140,278,311 元。盛世达承诺，在要约收购期限起始后 5 日内，以其持有的 7,529,700 股无限售条件流通股有效申报预受要约，未经广州昕图书面同意不得撤回。

要约完成后，若盛世达申报预受的股份全部成交，广州昕图将持有 52,601,841 股，占 35.00% ；盛世达剩 7,467,945 股，占 4.97% 。从 39.97% 一路降到 4.97% ，盛世达借这次要约又减持了 5.01% ，几乎清仓。

18.63 元要约价，低于前 30 日均价

公告显示，本次要约收购提示性公告前 30 个交易日，荣丰控股每日加权平均价格的算术平均值为 20.98 元 / 股。 18.63 元的要约价，比这一均价低了约 11.2% 。

这意味着，如果复牌后股价高于 18.63 元，中小股东参与要约的动力不大；如果股价低于 18.63 元，参与要约可能划算，但总量只有 5.01% ，而且盛世达已经承诺申报，中小股东还要按比例分配。这个要约对散户的套利吸引力有限，更像是为原控股股东退出量身定做的通道。

1.47 亿尾款，押在房地产销售回款上

协议转让总价 8.3969 亿元，但付款分四期。前三期合计 692,693,986.83 元：第一期 1 亿元，协议生效当日支付；第二期 3.23 亿元，复牌后三个工作日内支付到共管账户；第三期 269,693,986.83 元，深交所合规确认后三个工作日内支付到共管账户。

第四期 1.47 亿元是有条件的。条件为：自标的股份交割日起 24 个月内，上市公司所持有的全部非流动性房地产（无产权除外）正常市场化销售比例达到 75% 以上，且已实现销售回款，以上市公司 2026 年半年度报告期末账面记载为准。达成后，收购方再付 1.47 亿元；未达成，收购方有权不付，且不构成违约，不影响股份交割效力，盛世达也不能因此主张违约金或解除协议。

这相当于把原控股股东的利益和上市公司房地产去化绑在一起。想拿全款，就得先把房子卖出去、把钱收回来。

2026 年营收 3 亿元，保壳底线写进协议

盛世达向广州昕图承诺，上市公司 2026 年经审计营业收入不低于 3 亿元，保证上市公司不会因 2026 年度报告或其他事项被实施退市风险警示、其他风险警示或直接退市，因甲方原因导致除外。

如果未达到承诺，并导致风险警示或退市，盛世达需向广州昕图支付补偿。补偿按（收购方本次交易取得全部股份的平均单价－风险警示情形公告披露前 20 个交易日上市公司股票交易均价）×收购方本次交易取得全部股份数计算，补偿款不为负数，上限为收购方本次交易取得全部股份支付价款总额的 20% 。

这个条款把保壳压力留给了原控股股东，但补偿对象是收购方，不是中小股东。中小股东不能把补偿条款当成自己的安全垫。

新东家有算力背景，但 36 个月不注入资产

广州昕图成立于 2026 年 4 月 9 日，注册资本 5000 万元，法定代表人陈群萍。陈群萍持有广州昕图 75% 股权，为控股股东和实际控制人。陈群萍控制的企业包括广东七号智算技术有限公司，持股 56.70% ，主营高性能计算服务；广州科探信息科技有限公司，广州昕图持股 70% ，做高性能服务器组装生产与销售；广州桦丰科技有限公司，广州昕图持股 100% ，做软件和信息技术服务。

看起来新实控人有算力、软件背景。但公告明确：截至目前，广州昕图暂无未来 12 个月内改变上市公司主营业务或者对上市公司主营业务作出重大调整的计划；本次交易完成后 36 个月内，不存在向上市公司注入关联方所持资产的计划。

短期不要指望算力资产注入， 36 个月内也没有关联方资产注入安排。

广州昕图承诺：自本次交易完成后 60 个月内，不转让通过本次交易取得的上市公司股份，但同一实际控制人控制的不同主体之间转让不受限；自本次交易完成后 36 个月内，不会对外质押因本次交易取得的上市公司股份。盛世达承诺：自本次交易完成后 36 个月内，不转让其持有的剩余股份。

本次股份转让尚需取得深交所合规性确认，并在中登公司深圳分公司办理股份过户登记。标的股份及预受要约股份已全部质押给质权人，需取得质权人同意函，签署第三方代付协议，用转让款定向清偿质权人债务后解押过户。

另外，上市公司子公司北京荣丰房地产开发有限公司以荣丰嘉园项目 22 套房产，为盛世达关联方上海汉冶萍实业有限公司向哈尔滨银行天津分行续贷 16,996 万元提供第二顺位抵押担保，并提供连带责任保证。该担保最迟应在本次要约收购款项足额到账后 5 个交易日内解除，最迟不迟于标的股份交割日起 6 个月。

本次要约收购以股份转让完成为前提，目前收购要约尚未生效。公司股票 10 月 13 日复牌，交易仍存不确定性。

从公告看，这单交易的核心不是短期股价博弈，而是控制权交接、原控股股东退出、上市公司保壳和房地产去化的组合安排。复牌后要盯股价与 18.63 元要约价的关系，中期要盯深交所确认、质权人解押、并购贷款落地，长期要盯 2026 年营收和房地产销售回款。交易尚未完成，投资者需注意风险。